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アップル、時間外6%高 iPhoneや中国は想定より悪くない 3Qは増収見込む

アップル(AAPL)の2024年度2Q(1-3月期)決算は市場予想を上回りました

iPhoneや大中華圏が減収となりましたが、想定ほど悪くありませんでした。減収の中でも利益率はしっかりと維持しています

3Q(4-6月期)は1桁%台前半の増収に転じるとの予想を示しました(市場予想は0.2%増収)

増配と自社株買い枠の追加も発表しました

時間外取引で株価は終値比で6.4%高の184ドルとなっています

2024年度2Q決算

4%減収も利益は底堅い、EPSは1%増

2Qの売上高は-4%の907.5億ドルで2四半期ぶりに減収に転じましたが、市場予想の903.3億ドルを上回りました

粗利益は+1%の422.7億ドル、営業利益は-1%の279.0億ドル、希薄化後EPSは+1%の1.53ドルで、市場予想の1.50ドルを上回りました

サービスの増収や自社株買いで最終利益、EPSは辛うじて増益を維持しました

利益率は+2.3%ptの46.6%、前四半期からも上昇

粗利益率は+2.3%の46.6%ptで、前四半期からも上昇しました

R&Dが前四半期の前年同期比ほぼ横ばいに対して、2Qは+5%と増加に転じ、営業利益率は前四半期からは低下しましたが、前年同期比では+1%ptでした

粗利益率は製品は前年同期から-0.1%pt(36.6%)と低下しましたが、10%減収に対して底堅さを見せました

サービス(14%増収)は+3.6%pt(74.6%)で、前四半期からの拡大が続きました

iPhone 10%減収も予想上回る Mac復調、iPadは低調

カテゴリ別売上高は、事前に大中華圏を中心に低調が目されていたiPhoneが-10%の459.6億ドルと、近年では見られなかった2桁%台の減収となりましたが、市場予想の457.6億ドルは上回りました

Macが+4%の74.5億ドル(予想は67.9億ドル)とやや復調しました

iPadは-17%の55.6億ドルと引き続き低迷し、予想の59.1億ドルを大きく下回りました

ウェアラブル、ホーム&アクセサリーも-10%の79.1億ドル(予想は82.9億ドル)と冴えませんでした

これらを合計した製品は+14%の668.9億ドルで、予想の669.5億ドルを下回りました

サービスは14%増収、全社比率は26%に上昇

サービスは+14%の238.7億ドルで、予想の232.8億ドルを上回りました

製品の減収で、サービスの全社売上高に占める比率は26.3%と最高に達しました

大中華圏は8%減収も予想上回る

地域別売上高は米州が-1%、欧州が+1%と底堅差を見せましたが、低調が目されていた大中華圏は-8%の163.7億ドルでした。ただし、予想の158.7億ドルは上回りました

それ以上に減収率が目立ったのはその他のアジアで、日本が-13%、アジア太平洋その他は-17%でしたが、ドル高の影響が強かったと見られます

フリーキャッシュフローは19%減、設備投資の大幅減少が続く

フリーキャッシュフローは-19%の206.9億ドルでした(売上高に対する比率は22.8%)。営業CFが-21%でしたが、設備投資は-32%と、ここ数四半期は30%台の減少率が続いています

自動車部門などの解体が報じられており、そうした事業の縮小や中止を裏付けています。一方、R&D費用は前述の通り増加したため、R&D活動全体を縮小する動きにはなっていません

現金・現金同等物は前四半期から減少しましたが、有利子負債も減少しています。実質無借金の状態には変更ありません

株主還元: 4%増配と1,100億ドルの自社株買い枠を追加

株主還元は+16%の269億ドルで、自社株買いが+18%の232億ドルと大きく伸びました。自社株買いは2021年7-9月期の244億ドル以来の大きさです

配当は+2%の37.1億ドルでした

株主還元に純利益を加えた株主利益は、+7%の505.5億ドルでした

ROEとROICは前四半期から小幅に低下しました

2024年度3Q見通し

4-6月期は1桁%台前半の増収を見込む

電話会議でアップルは、3Q(4-6月)の売上高は前年同期比で1桁%台前半の増加に転じるとの見通しを示しました

市場予想は+0.2%の831.5億ドルを見ていましたので、予想比で強い見通しと言えます

サービスは2桁%台の増収、iPadも2桁%台の増収(前年4-6月期は20%減収)になると予想しました

クックCEOは中国に関して、世界で最も競争が激しい市場でありiPhone以外でもやるべきことが多いと指摘しましたが、同国に対する長期見通しは良好との見方を維持しました

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