ナイキ、復調見えず　通期下方修正で時間外11％安

2024年6月28日

ナイキ（NKE）の2023年度4Q（3-5月期）決算は希薄化後EPSは市場予想を上回りましたが、売上高減収に転じました

4Qで状況が悪化したことから、見通しを下方修正しました。市場が増収をみていた2025年度通期は1桁%台半ばの減収に引き下げ、ネガティブサプライズです

時間外で株価は11％安の83.7ドルと、2022年秋以来の安値圏です

電話会議では話題に上がることがありませんが、同社製品の革新性の乏しさから、デッカーズ（DECK）が保有するHOKA、ONホールディング（ON）のONなどに顧客を奪われ続けているとみられます

2023年度4Q決算

売上高は前年同期比-2%の126.1億ドルと2年振りに減収に転じ、市場予想の128.6億ドルを下回りました

希薄化後EPSは+50%の0.99ドルで、市場予想の0.84ドルを上回りました

営業費用が-9%の30億ドルとリストラを進めたことが寄与しました

需要創出費用はほぼ変わらずの10.9億ドルでした

過去比で高水準の費用の支出を続けても減収と、苦戦が続いています

利益率は安定化傾向にあり、費用削減でEBIT利益率は13.3%に上昇しました

粗利益率も上昇しました

期末在庫は前四半期比-11%の75.2億ドルで、期中平均売上高比も低下が続きました

NIKEブランド売上高は機器が大きく伸びましたが、主力のフットウェアが-4%と減収に転じネガティブです

アパレルは+3%と増収に転じました

地域別売上高は大中華圏が+3%とプラスでしたが、勢いはまだみられません

北米が-1%と冴えず、欧州、中東&アフリカも-2%でした

2025年度上半期（2024年6-11月期）の売上高は1桁％台後半の減収、2025年度通期は1桁％台半ばの減収になるとしました

従来予想（上半期1桁%台前半の減少、通期+1%）から下方修正しました

4Qで厳しさが増したことから引き下げました

市場は通期売上高を前期（513.6億ドル）から増収の522億ドルをみていたため、ネガティブサプライズです