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アドビ（ADBE）の2024年度2Q（2-4月期）決算は市場予想を上回りました
業績の伸びは緩やかな減速基調が見られますが、生成AIが早期の脅威になっている印象には至っていません
自社株買いが大きく加速しました
通期調整後見通しはレンジを縮小し、市場予想を上回りました
時間外で株価は終値比+14.5%の525ドルとなっています
2024年度2Q決算
10%増収、15%増益 市場予想を上回る
収入は+10%の53.1.億ドルで、市場予想の52.9億ドルを上回りました
営業利益は+16%の18.9億ドル、調整後EPSは+15%の4.48ドルで、市場予想の4.40ドルを上回りました
営業利益率は近年の最高水準 35.5%
営業利益率は+1.8%ptの35.5%で、近年では最も高い水準に上昇しました
増収に加え、投資の優先度について規律を持った対応を行ったことが寄与しました
調整後営業利益率も+0.7%ptの46.0%と上昇しました
RPOは+17%と安定拡大
RPO（残存履行義務）は+17%の178.6億ドルと引き続き堅調な伸びを示しました
セグメント別：DM11%増収 顕著な減速感は見られない
セグメント別収入はデジタルメディア（DM）が+11%、デジタルエクスペリエンス（DX）が+9%、パブリッシング＆広告が-11%でした
緩やかな減速感は見られるものの、ここもと株価が急落した背景となっている生成AIによる脅威で大きく落ち込んでいる様子までは見られません
カテゴリ別： Creativeが10%増収 DXサブスク13%増収
カテゴリ別では、Creativeが+10%（前四半期は+11%）、Document Cloudが+19%（前四半期は+18%）、DXのサブスクリプションが+13%（前四半期は+12%）でした
地域別：米州とアジアの収入が減速
地域別収入は米州が+11%と伸び率の縮小が続き、アジアも+5%へ減速しました
EMEAは+12%と堅調でした
フリーキャッシュフローは6%減
フリーキャッシュフローは-6%の19億ドルでした
キャッシュと有利子負債は共に前四半期から増加し、実質無借金が継続しています
自社株買いは25億ドルと大きく加速
自社株買いは25億ドルに大きく増えました
株主還元に純利益を加えた株主リターンは-+78%の40.7億ドルで、直近12ヵ月の合計は時価総額に対して5.6%と前期1Q以来の高水準となっています
2024年度見通し
3Q見通し
３Q（5-7月期）の収入は53.3億~53.8億ドル、調整後EPSは4.50~4.55ドルを予想し、収入は市場予想の54億ドルを下回り、調整後EPSは同4.48ドルを上回りました
デジタルメディアの純新規ARR（年間リカーリング収入）は約4.6億ドルの見通しで、市場予想の4.35億ドルを上回りました
通期見通し
通期収入は214億~215億ドルと従来予想の213億~215億ドルから下限を引き上げ、中央値の214億ドルは市場予想の214.6億ドルを下回りました
調整後EPSは18.00~18.20ドル、と従来予想の17.60~18.20ドルから上下レンジを縮小し、中央値の18.10ドルは市場予想の18.02ドルを上回りました
業績予想・バリュエーション
株価チャート
